理系で培った論理的思考と知見、 女性の感性が活かせることを実感。

私は現在、国内株式のアクティブ運用を担当しています。投資信託や年金ファンドにおいて、チームで銘柄やマーケットについてディスカッションしながら、組み入れる銘柄やウエイトを決定し、日経平均株価やTOPIXなどのインデックス(指数)をベンチマークとし、それを上回る成果を目指します。インデックスと連動したパッシブ運用に対してアクティブ運用と呼ばれるもの。その中でも特にグロース株(成長株)を中心に銘柄選択しています。グロース投資と呼ばれている手法で、今後の利益成長率の高い企業(銘柄)に投資すれば、利益成長とともに高いリターンが実現できるという、企業の成長性に着目した運用手法です。一方には、株価がその企業の業績や資産価値等から判断して割安にあると考えられる銘柄(過小評価された銘柄)に投資するバリュー投資と呼ばれる手法があります。私は最近、一つのファンドを任せられ、ファンドマネージャーとして運用に携わるようになりました。どのタイミングで売買するのかを判断するのがファンドマネージャーの醍醐味。業績が良ければ株価が上昇すると確約された世界ではありません。情報を収集し、株価変動の様々な要因を分析し、投資判断した銘柄の株価が大幅に上昇したとき、この仕事の面白さ、大きなやりがいを実感します。

私は、クオンツ運用業務を経て、｢GARP(Growth at reasonable price)｣運用業務では企業取材や発注業務などを行いました。｢GARP｣とは、先に述べた、企業の成長性に着目した｢グロース｣と株価の割安感に着目した｢バリュー｣の両方を考慮した銘柄選択による投資手法です。私は企業取材や業界環境の調査を続けていく中で、ある銘柄に注目しました。ギフト業界に位置する、主にお土産を提供する企業。当時、インバウンドという言葉が巷で注目され始めていました。私も今後、オリンピックに向けた訪日観光客は増えると考えていました。そうした環境の中、確実にその企業の業界シェアは拡大すると予測。実際に販売されている現場に行くと、見た目の商品の可愛さに惹きつけられました。購入して食べてみると、間違いなく美味しい。価格の高さが気になりましたが、お土産に安いものは買わない消費者心理があると思い、高価格はリスクではないと判断。そして上司に推奨したのですが、企業の資産規模が小さいため投資困難という判断に。仮に投資すると流動性の問題などからマーケットの健全性を阻害する事態になりかねなかったからです。その後、株価は勢いよく上昇、自分は見誤っていなかったことに、一つの充実感を味わいました。

私は理系の出身ですが、資産運用の業務は理系的な資質やセンスが活かせると実感しています。直接的なものとしては、入社3年目に経験したクオンツ運用業務。クオンツ運用は、計量分析に基づいた数学的モデルによって運用する手法ですが、理系出身者の知見がそのまま活かせる世界です。それ以外でも、資産運用の企業・市場分析や投資判断においては、将来に対する仮説を立てて、時間を経るごとに情報を通じて検証を重ね、株価上昇・下落などの結果が得られます。「仮説」「検証」｢結果｣といったプロセスは、理系出身者はある意味で、肌身に染み付いていること。それが有効に活用できるのが資産運用の仕事です。加えて、女性の力や感性が発揮できるフィールドと感じています。先に述べた｢お土産｣銘柄も、女性的な視点があったからキャッチできたと思います。たとえば、化粧品業界。かつての訪日観光客による｢爆買い｣は終息しましたが、日本製化粧品の人気は継続しています。このように女性だから直感的にわかること、理解できることが運用の世界では武器になります。私も女性ならではの感性を活かして、一人前のファンドマネージャーを目指していきたいと思っています。