「利下げドミノ」が世界中で急速に進行
米金融政策のハト派化が背景、FRB議長講演に注目

■足元では、各国・地域が相次いで利下げに踏み切っており、「利下げドミノ」とも呼べる状況になっています。7～8月（22日まで）は、米国や豪州、ブラジル、メキシコ、インドなどが利下げを実施しました。

■主要国・地域では、ユーロ圏や日本などはまだ利下げに踏み切っていませんが、市場では利下げの織り込みが進んでいます。

■背景には、米中貿易摩擦などに起因した世界的な景気減速懸念が強まるなか、基軸通貨国である米国が金融政策を転換したことがあります。米連邦準備制度理事会（FRB）は、18年12月までは利上げを実施してきましたが、19年1月の米連邦公開市場委員会（FOMC）で政策金利を当面据え置く方針を示唆しました。

■その後、6月にパウエルFRB議長が講演で「適切に行動する」と表明し、7月のFOMCで利下げに踏み切りました。半年強で金融政策の方向性が180度変わったことになります。