EV業界の勢力図に激震、トヨタの『全固体電池』

■トヨタ自動車はこれまで、EV戦略での出遅れが指摘されてきました。このため、強固な財務体質や高い収益性にもかかわらず、最近まで積極的な評価が見送られてきたようです（図表1）。しかし今後、競合に先駆けて『全固体電池』の開発・実用化にこぎつけた場合、EV業界における同社の地位は一変する可能性があります。

■EVの普及については地域間でばらつきがありますが、世界の2大市場の一つである米国では、長距離移動の手段としての自動車の重要性から、電池の性能が市場拡大の妨げとなってきました。仮に『全固体電池』が実用化し、普及していくと、現在は中国や欧州に比べて出遅れている米国におけるEVの販売シェアは、急速にキャッチアップする可能性があります。

■一方、世界の大手自動車メーカーやEV向け電池メーカーは、社運を賭けてEV用電池工場に大規模な投資をしています。もし、これまでの見込みよりも早くEV用電池が『全固体電池』に置き換わることになると、巨額投資がその償却前に陳腐化するリスクが台頭しかねません。このため、現在の中国を中心とした世界のEV用電池のサプライチェーンは激変するだけでなく、従来のEV向け電池工場が座礁資産となってしまうリスクがあるため注意が必要でしょう。

■今後、『全固体電池』の開発競争はさらに活発化することになりそうですが、『全固体電池』の実用化と普及は、EVシフトを加速させつつ激変をもたらしかねない、まさに「ゲームチェンジャー」と言ってよさそうです。

※個別銘柄に言及していますが、当該銘柄を推奨するものではありません。