2020年6月分景気動向指数（速報値）

●６月分の景気動向指数・速報値では、先行ＣＩが前月差＋６．７と２カ月連続の上昇になった。速報値からデータが利用可能な９系列では、最終需要財在庫率指数、鉱工業生産財在庫率指数、新規求人数、新設住宅着工床面積、消費者態度指数、日経商品指数、マネーストック、東証株価指数、中小企業売上げ見通しＤＩの全系列が前月差プラス寄与度になった。

●６月分の一致ＣＩは前月差＋３．５と５カ月ぶりの上昇になった。速報値からデータが利用可能な８系列では、生産指数、鉱工業生産財出荷指数、耐久消費財出荷指数、投資財出荷指数、商業販売額指数・小売業、商業販売額指数・卸売業、有効求人倍率、輸出数量指数の全系列が前月差プラス寄与度になった。

●一致ＣＩの３カ月後方移動平均は前月差▲４．３３ポイント下降し、９カ月連続の下降になった。７カ月後方移動平均は前月差▲２．６０ポイント下降し、２０カ月連続の下降になった。

●最近の、一致ＣＩを使った景気の基調判断をみると、１９年５月分～７月分は「下げ止まり」の判断だったが、１９年８月分で「悪化」に下方修正された。１９年８月分～２０年５月分に続き、６月分も「悪化」継続である。

●「悪化」から「下げ止まり」に上方修正されるには、一致ＣＩ前月差が上昇、かつ一致ＣＩの３カ月後方移動平均の前月差がプラスに変化し、プラス幅（１カ月、２カ月または３カ月の累計）が振幅目安の＋０．９３以上になることが必要だ。仮に一致ＣＩ前月差が７月分、８月分とも＋０．５ずつの上昇であるとすると、過去の数字が不変なら、８月分の一致ＣＩの３カ月後方移動平均の前月差が＋１．５０となり、「下げ止まり」の条件を満たすことになる。

●６月分の先行ＤＩは２２．２％と６カ月連続で景気判断の分岐点の５０％を下回った。速報値からデータが利用可能な９系列中、マネーストック、東証株価指数の２系列がプラス符号に、最終需要財在庫率指数、鉱工業生産財在庫率指数、新規求人数、新設住宅着工床面積、消費者態度指数、日経商品指数、中小企業売上げ見通しＤＩの７系列がマイナス符号になった。

●６月分の一致ＤＩは１２．５％と４カ月連続で景気判断の分岐点の５０％を下回った。速報値からデータが利用可能な７系列中、商業販売額指数・小売業１系列がプラス符号に、生産指数、鉱工業生産財出荷指数、耐久消費財出荷指数、投資財出荷指数、商業販売額指数・卸売業、有効求人倍率の６系列がマイナス符号になった。

●８月２６日発表予定の６月分景気動向指数・改訂値では、先行ＣＩに新たに実質機械受注（製造業）が加わる。機械受注の発表日は８月１９日である。また在庫率関連データが８月１７日発表の確報値段階でどのようにリバイスされるかが注目される。

●６月分景気動向指数・改訂値で、一致ＣＩには所定外労働時間指数が新たに加わる。本日発表された６月分速報値は７３．５で５月分の６８．０から上昇した。一致ＤＩを考える時、比較対象の３月分には届かないので符号はマイナスになり、ＤＩの下方修正要因になりそうだ。他の符号が不変なら一致ＤＩは１２．５％から１１．１％になろう。６月分確報値の発表日は８月２５日なので、２６日発表の景気動向指数・改訂値では確報値が使われる。生産指数関連データが８月１７日発表の確報値段階で、また商業動態統計関連データが８月１５日発表の確報値段階でどのようにリバイスされるかが注目される。

●７月分の先行ＣＩの採用系列で速報値からデータが利用可能な９系列中、現時点で数値が判明しているのは、消費者態度指数、日経商品指数、東証株価指数、中小企業売上げ見通しＤＩの４系列である。消費者態度指数、日経商品指数、中小企業売上げ見通しＤＩの３系列が前月差プラス、東証株価指数１系列は前月差マイナスである。

●また、７月分の先行ＤＩでは、数値が判明している消費者態度指数、日経商品指数、東証株価指数、中小企業売上げ見通しＤＩの４系列で、全系列がプラス符号になることが判明している。７月分速報値段階の先行ＤＩは４４．４％以上１００．０％以下になることが確定している。