2020年4月分景気動向指数（速報値）

●４月分の景気動向指数・速報値では、先行ＣＩが前月差▲８．９と２カ月連続の下降になった。下降幅は２０年３月分の▲６．４を上回り、８５年からあるデータの中で最大である。指数は７６．２と０９年３月（７４．２）以来の１１年１カ月ぶりの低水準となった。速報値からデータが利用可能な９系列では、最終需要財在庫率指数、鉱工業生産財在庫率指数、新規求人数、新設住宅着工床面積、消費者態度指数、日経商品指数、マネーストック、東証株価指数、中小企業売上げ見通しＤＩの全系列は前月差マイナス寄与度になった。

●なお、前回３月分の新設住宅着工床面積、マネーストックの２系列に続き、４月分ではマネーストック、東証株価指数の２系列が前月差で改善していたが、「共通循環変動」部分が大幅に下降したため「系列固有変動」部分が大幅に上乗せされたことになり、外れ値処理の対象である「系列固有変動」部分が大幅に刈り込まれ、前月差寄与度がマイナスになるという珍しいことが生じている。４月分では一致系列でも投資財出荷指数、１系列の前月差はプラスであったが、同じ理由で前月差寄与度はマイナスになった。

●４月分の一致ＣＩは前月差▲７．３と３カ月連続下降になった。下降幅は０９年１月分の▲６．４を上回り、８５年からあるデータの中で最大である。指数は８１．５で０９年１０月（８０．１）以来１０年６カ月ぶりの低い水準になった。速報値からデータが利用可能な７系列では、生産指数、鉱工業生産財出荷指数、耐久消費財出荷指数、投資財出荷指数、商業販売額指数・小売業、商業販売額指数・卸売業、有効求人倍率の全系列が前月差寄与度マイナスになった。

●一致ＣＩの３カ月後方移動平均は前月差▲４．２７ポイントと、７カ月連続の下降になった。７カ月後方移動平均は前月差▲２．５８ポイント下降し、１８カ月連続の下降になった。

●最近の、一致ＣＩを使った景気の基調判断をみると、５月分・６月分・７月分と「下げ止まり」の判断だったが、８月分で「悪化」に下方修正された。９月分・１０月分・１１月分・１２月分・１月分・２月分・３月分に続き、４月分も「悪化」継続になった。９カ月連続の「悪化」は、０８年６月からの１１か月連続以来の長さである。

●4月分の先行ＤＩは２２．２％と４カ月連続で景気判断の分岐点の５０％を下回った。速報値からデータが利用可能な９系列中、新設住宅着工床面積、マネーストックの２系列がプラス符号に、最終需要財在庫率指数、鉱工業生産財在庫率指数、新規求人数、消費者態度指数、日経商品指数、東証株価指数、中小企業売上げ見通しＤＩの７系列がマイナス符号になった。

●4月分の一致ＤＩは０．０％と２カ月連続で景気判断の分岐点の５０％を下回った。３月分も０．０％だった。速報値からデータが利用可能な７系列中、生産指数、鉱工業生産財出荷指数、耐久消費財出荷指数、投資財出荷指数、商業販売額指数・小売業、商業販売額指数・卸売業、有効求人倍率の全系列がマイナス符号になった。

●６月２４日発表予定の４月分景気動向指数・改訂値では、先行ＣＩに新たに実質機械受注（製造業）が加わる。機械受注の発表日は６月10月日である。また在庫率関連データが６月１２日発表の確報値段階でどのようにリバイスされるかが注目される。

●４月分景気動向指数・改訂値で、一致ＣＩには所定外労働時間指数が新たに加わる。４月分速報値は６月９日に発表である。また、４月分確報値の発表日は６月２3日なので、２４日発表の景気動向指数・改訂値では確報値が使われよう。生産指数関連データが６月１２日発表の確報値段階で、また商業動態統計関連データが６月１５日発表の確報値段階でどのようにリバイスされるかが注目される。

●５月分の先行ＣＩの採用系列で速報値からデータが利用可能な９系列中、現時点で数値が判明しているのは、消費者態度指数、日経商品指数、東証株価指数、中小企業売上げ見通しＤＩの４系列である。消費者態度指数、日経商品指数、東証株価指数の３系列が前月差プラスに、中小企業売上げ見通しＤＩの１系列が前月差マイナスになることが判明している。

●また、５月分の先行ＤＩでは、数値が判明している消費者態度指数、日経商品指数、東証株価指数、中小企業売上げ見通しＤＩの４系列で全系列がマイナス符号になることが判明している。５月分速報値段階の先行ＤＩは０．０％以上５５．６％以下になることが確定している。