【Vol.178】⽶国社債に投資する場合、為替ヘッジを⾏った⽅がよいですか︖

2023年8月30日

為替ヘッジを⾏うことで、為替変動による影響を低減することが期待されます。

過去の⽶国社債（円ベース、為替ヘッジなし）の⽉次騰落率と為替（円/⽶ドル）の⽉次騰落率を⽐較すると、為替（円/⽶ドル）が最⼤で約9％程度変動しているのに対し、⽶国社債（円ベース、為替ヘッジなし）は最⼤で約7％程度の変動となっています。
為替ヘッジを⾏わずに⽶国社債に投資する場合、社債運⽤での損益に為替変動による損益も加わります。
為替ヘッジを⾏うことで、為替変動による影響を低減する効果が期待されます。
ただし、為替ヘッジを⾏う際にはヘッジコストがかかります。為替ヘッジコストの⽔準によっては、社債運⽤によるリターンよりもコストの⽅が⾼くなる場合もあるため、注意が必要です。