■対話型AIが脚光を浴びる中で半導体株に関心が集まるのは、その開発や運用に高度な半導体が重要な役割をはたすからです。AIはデータを「学習」し「推論」を組み立てることで、従来のコンピューターでは難しかった「判断」を行うことができるとされています。チャットGPTも膨大なデータを「学習」し、「推論」を行うことで「言語モデル」を構築していますが、こうしたプロセスにはデータセンターを丸ごと稼働させても数カ月を要するとされています。このため、データ処理能力や演算スピードに優れるAI向け高性能半導体企業が、俄然注目が集めているのです。

■対話型AIに代表される高性能なAIの登場をきっかけに、株式市場では半導体株への関心がにわかに高まっています。今年の米株式市場はハイテク株を中心に堅調ですが、半導体株全般の値動きを示すフィラデルフィア半導体株指数（SOX指数）は、ハイテク銘柄を多く含むナスダック総合指数を大きく上回って推移しています。

■AI市場の拡大の恩恵を受ける半導体業界ですが、銘柄選択には注意が必要です。というのも、コロナ禍での「巣ごもり需要」に沸いたPCやスマートフォンはこのところ需要減速が鮮明で、半導体全般の引き合いは強くないからです。例えば、AIの「学習」プロセスを担う画像演算処理装置（GPU）最大手のエヌビディア（NVIDIA）や、同じくAI用サーバー向けGPUや「推論」プロセスで使われる中央演算処理装置（CPU）大手のアドバンスト・マイクロ・デバイス（AMD）の株価は好調です。その一方で、PC向けCPUが主力のインテルや、フラッシュメモリーなど記憶媒体用の半導体を製造するマイクロン・テクノロジー（Micron）の株価は、年初来の戻り相場でも大きく出遅れています。