■メキシコ銀行（中央銀行、中銀）は先月、大方の予想に反し2年半ぶりの利上げに踏み切りました。7月8日に発表された金融政策決定会合の議事要旨には、一時的と考えていたインフレ率の上ぶれが予想に反して長期化していることへの強い警戒感が垣間見られます。

■米国が主導する形でメキシコの景気回復も鮮明になってきました。このため、もはや景気刺激的な金融政策を正当化することは困難となり、急遽利上げに踏み切った格好です。

■弊社では、メキシコ経済の回復傾向が鮮明になってきたことから、インフレと政策金利の見通しを上方修正しました。2021年通年での消費者物価総合指数の予想を先月の+4.5％から+5.0％に、2021年末の政策金利の予想を従来の4.5％から4.75％に、それぞれ引き上げました。

■エネルギー価格だけでなく、人件費の高騰を背景に消費者物価のコア指数も中銀の許容する水準を上回って推移していることもあり、年内にも追加利上げが実施されるものと予想しています。