メキシコ、米利下げ受け景気テコ入れに動く
利下げや公共事業での景気押し上げ効果を期待

■7月31日に公表されたメキシコの4-6月期実質GDP成長率（速報値）は前期比+0.1%となり、1-3月期（同▲0.2％）から2四半期連続のマイナス成長（景気後退期入り）を免れました。

■ただ、回復の兆しは見えておらず、最大の貿易相手国である米国の景気減速懸念が強まる中、メキシコ経済もその影響を受けると考えられます。

■足元の経済指標を見ると、6月の鉱工業生産指数は前年比▲2.9％と4月以降マイナスが続いている一方で、消費者物価は、農畜産物やエネルギー等を除くコア指数が4月以降、物価目標上限の4％近くで下げ渋っています。

■メキシコ銀行（中央銀行）は8月15日、約5年ぶりに利下げを行い、政策金利を8.25％から8％としました。世界的な景気減速リスクの高まりや米利下げが背景です。

■今後の金融政策については、インフレや通貨に対する中銀の慎重姿勢から年内の据え置きが見込まれます。但し、メキシコ銀行はこれまで、通貨防衛やインフレ抑制のため米国の金融政策を考慮して政策金利を決定してきたため、米国の状況次第では更なる利下げの可能性が残ります。