FOMCとG20が焦点の米国株式市場
G20の内容を見極める展開となろう

2019年6月18日

【ポイント１】戻り基調にある米国株式市場

利下げ期待を織り込む展開

■S&P500種指数は、利下げ期待やメキシコへの制裁の見送りなどを好感して6月3日を底に値を戻す展開となりました。6月17日現在S&P500種指数は＋5.3％の反発となり、主要セクターでは「一般消費財」が＋7.9％、「情報技術」が＋7.8％、「金融」が＋3.6％となりました。

【ポイント２】FOMCで緩和方向を確認後はG20の内容を見極める展開

■6月18-19日に開催される米連邦公開市場委員会（FOMC）が注目されます。今回は利下げは実施されず、“辛抱強く”という表現を除くなどして、予防的な利下げを示唆する内容になると予想されます。市場では利下げ期待はかなり織り込まれているため、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長の発言がハト派的な内容となれば市場の期待が維持され、株価にもプラスに作用すると思われます。弊社は7月、9月にそれぞれ0.25％の予防的利下げの実施を予想しています。

■さらに6月28-29日に開催される主要20カ国・地域（G20）大阪サミットでの米中交渉を見極める必要がありそうです。首脳会談の開催を含め米中交渉の進展が疑問視されてはいるものの、交渉の継続が確認されれば、市場の期待をつなぐことになります。その後は、米国側が中国からの輸入品3,000億米ドル分に新たな追加関税を発動すると予想される7月中旬ごろまでが、当面の米中交渉の山場となりそうです。