堅調な展開が見込まれる豪ドル相場（2018年11月）
金利差、鉄鋼石価格等が豪ドル高要因【デイリー】

2018年11月22日

【ポイント１】豪ドルは80円台前半で推移

もみ合いが続いている

■豪ドルの対円相場は、米中貿易摩擦の激化等から軟調に推移してきましたが、足元では1豪ドル当たり80円台前半で下値固めの動きとなっています。

【ポイント２】豪州の経済は良好

RBAは中立から引き締めの方向へ

■豪州経済は良好です。豪州準備銀行（RBA）は、11月9日に公表した四半期経済報告で、実質GDP成長率の予想値を上方修正しました。2018年が前年比3.25％→3.50％、20年が同3.00％→3.25％です。消費者物価上昇率も、基調ベースで19年を同2.00％→2.25％に上方修正しました（物価は10-12月期の予測値）。

■足元の物価上昇率が、RBAの目標レンジである2～3％を下回って推移していることから、RBAは当面、中立姿勢を維持する見通しです。しかし、19年後半にかけ失業率の低下や、賃金、物価の上昇率加速等、利上げの環境が整うと見られ、RBAは19年と20年に各1回、0.25％の利上げを実施すると予想されます。一方、日銀はしばらく緩和姿勢を維持すると見込まれることから、日豪の金利差は拡大の方向にあると考えられます。