Monthly reportマンスリーレポート
- 日経新聞掲載名
- ア元年日本株
- 作成基準日
- 2026年10月30日
- ファンド設定日
- 2019年02月05日
- 決算日
- 毎年1月20日（休業日の場合は翌営業日）
- 信託期間
- 無期限
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運用概況
当月末の基準価額は、41,344円（前月比-2,679円）となりました。
また、税引前分配金を再投資した場合の月間騰落率は、-6.1％となりました。
基準価額・純資産総額の推移（円・億円）
- グラフは過去の実績を示したものであり将来の成果をお約束するものではありません。
- 基準価額は信託報酬控除後です。信託報酬は年率1.078％（税抜き0.98％）です。
- 参考指数は、TOPIX（東証株価指数、配当込み）です。ファンド設定日前日を10,000とした指数を使用しています。
- 詳細は後述の「ベンチマークまたは参考指数に関する注意事項」をご覧ください。
基準価額・純資産総額
| 当月末 | 前月比 | |
|---|---|---|
| 基準価額（円） | 41,344 | -2,679 |
| 純資産総額（百万円） | 3,212 | -169 |
- 基準価額は10,000口当たりの金額です。
騰落率（税引前分配金再投資）（％）
| 基準日 | ファンド | 参考指数 | |
|---|---|---|---|
| １カ月 | 2026/09/30 | -6.1 | -3.5 |
| ３カ月 | 2026/07/31 | -2.0 | -0.0 |
| ６カ月 | 2026/04/30 | 3.7 | 7.5 |
| １年 | 2025/10/31 | 26.4 | 21.7 |
| ３年 | 2023/10/31 | 99.2 | 88.8 |
| 設定来 | 2019/02/05 | 313.4 | 203.4 |
- ファンドの騰落率は税引前分配金を再投資した場合の数値です。
- 換金時には税金等の費用がかかる場合があります。
- 騰落率は実際の投資家利回りとは異なります。
最近の分配実績（税引前）（円）
| 期 | 決算日 | 分配金 |
|---|---|---|
| 第3期 | 2022/01/20 | 0 |
| 第4期 | 2023/01/20 | 0 |
| 第5期 | 2024/01/22 | 0 |
| 第6期 | 2025/01/20 | 0 |
| 第7期 | 2026/01/20 | 0 |
| 設定来累計 | 0 |
- 分配金は10,000口当たりの金額です。過去の実績を示したものであり、将来の分配をお約束するものではありません。
資産構成比率（％）
| 当月末 | 前月比 | |
|---|---|---|
| 株式 | 95.4 | +1.2 |
| プライム | 67.1 | +1.6 |
| スタンダード | 16.1 | -1.7 |
| グロース | 11.7 | +0.7 |
| その他 | 0.5 | +0.5 |
| 先物等 | 0.0 | 0.0 |
| 現金等 | 4.6 | -1.2 |
| 合計 | 100.0 | 0.0 |
基準価額の変動要因（円）
全体
| 寄与額 | |
|---|---|
| 株式 | -2,642 |
| 先物・オプション等 | 0 |
| 分配金 | 0 |
| その他 | -37 |
| 合計 | -2,679 |
- 基準価額の月間変動額を主な要因に分解したもので概算値です。
業種別要因
| 寄与額 | |||
|---|---|---|---|
| 上位 | 1 | 情報・通信業 | +258 |
| 2 | その他製品 | +87 | |
| 3 | 食料品 | +34 | |
| 4 | 医薬品 | +12 | |
| 5 | ゴム製品 | +10 | |
| 下位 | 1 | 電気機器 | -1,140 |
| 2 | 機械 | -677 | |
| 3 | 化学 | -205 | |
| 4 | 非鉄金属 | -199 | |
| 5 | 金属製品 | -152 | |
銘柄別要因
| 寄与額 | |||
|---|---|---|---|
| 上位 | 1 | Ｓ＆Ｊ | +101 |
| 2 | 野村総合研究所 | +78 | |
| 3 | テクマトリックス | +73 | |
| 4 | 網屋 | +59 | |
| 5 | コナミグループ | +58 | |
| 下位 | 1 | フェローテック | -199 |
| 2 | キオクシアホールディングス | -144 | |
| 3 | 日本トムソン | -142 | |
| 4 | 第一工業製薬 | -126 | |
| 5 | 住友電気工業 | -99 | |
ファンドマネージャーコメント
運用経過
10月の日本株式市場は、下落しました。
上旬は方向性に乏しく一進一退の展開となりましたが、中旬以降は中東情勢の悪化に伴う原油価格の上昇やAI関連投資の持続性に対する懸念などを背景に軟調に推移しました。
10月の当ファンドの基準価額は下落し、下落率は市場よりも大きくなりました。
上旬は堅調に推移していましたが、中旬以降、AI・半導体関連銘柄の株価下落が大きくなったことなどから、強い下落基調となりました。
S&J、野村総合研究所、テクマトリックスなどの株価上昇が基準価額にプラスに寄与しましたが、フェローテック、キオクシアホールディングス、日本トムソンなどの株価下落が基準価額にマイナスに影響しました。
10月は、各企業の下期の業績見通しなどを改めて精査し、株式市場における物色動向も勘案して、銘柄の入れ替えや投資比率の調整を行いました。また、IPO（新規株式公開）の申し込みも、各銘柄を精査、選別したうえで積極的に実施しました。
そうした中で、ローム、山一電機、日置電機などを全売却しました。一方で、火薬の技術を原点に自動車の安全部品、半導体などに使う機能性材料、抗がん剤などの医薬品を手がける日本化薬、電子基板向けの薬剤や、タイヤ用の不溶性硫黄などを手がける四国化成ホールディングス、粘接着素材を中心に、半導体製造用テープやディスプレイ用の光学フィルムなどを手がけるリンテックなどを新規に買い入れました。
こうした投資行動の結果、10月末は前月末に比べて7銘柄多い171銘柄に投資しています。
今後も個別銘柄選択に注力し、投資成果の積み上げを目指します。IPOの申し込みにあたって、いわゆる「関心の表明」を用いた手法を活用することも検討していきます。
ファンドマネージャーに聞きました
今月は吾妻ファンドマネージャーに、今後の注目企業についてお聞きします。
| Q1 | 今月は保有企業の「アドテック プラズマ テクノロジー」についてお聞きしたいと思います。 まずは「アドテック プラズマ テクノロジー」がどのような企業なのか教えてください。 |
|---|---|
| A1 |
広島県福山市に本社を置く企業で、半導体製造装置に組み込まれる「高周波電源」が主力製品です。半導体の製造では、ガスを「プラズマ」という状態にして、回路を削ったり膜をつけたりします。高周波電源はプラズマを発生・制御するための重要部品です。世界の大手半導体製造装置メーカーが主な顧客で、主力の生産拠点はベトナムにあります。 |
| Q2 | では、「アドテック プラズマ テクノロジー」のどのような点を評価して、組み入れを決めたのでしょうか。 |
|---|---|
| A2 |
2026年1月に組み入れを開始しました。 |
| Q3 | 最後に、「アドテック プラズマ テクノロジー」の今後の見通しについて教えてください。 |
|---|---|
| A3 |
メモリやロジックなどの半導体投資は、AI需要を追い風に2027年以降も拡大することが期待されます。10月に発表された決算では受注が急拡大しており、主力のベトナム工場では人員採用ペースを加速し、増産に向けて準備が進んでいます。 |
組入上位10業種（％）
| 当月末 | 前月比 |
|
||
|---|---|---|---|---|
| 1 | 電気機器 | 18.6 | -4.1 | |
| 2 | 情報・通信業 | 16.3 | +3.2 | |
| 3 | 機械 | 10.7 | -2.0 | |
| 4 | サービス業 | 8.1 | +0.3 | |
| 5 | 化学 | 8.0 | +1.1 | |
| 6 | 卸売業 | 5.1 | +1.1 | |
| 7 | 小売業 | 3.8 | -0.7 | |
| 8 | 建設業 | 3.8 | +0.5 | |
| 9 | 輸送用機器 | 3.6 | -0.1 | |
| 10 | その他製品 | 3.4 | +0.9 | |
- 業種は東証業種分類です。
市場動向
米国での大手半導体企業の好決算や、雇用統計を受けた早期利上げ観測の後退を支えに、上昇して始まりました。しかしその後は、原油価格の高止まりへの警戒感に加え、米新興AIインフラ企業の信用不安をきっかけに巨額のAI関連投資の採算性を巡る懸念が高まったことから、半導体関連株を中心に軟調な展開となりました。月末には、日銀の金融政策決定会合が事前想定通り現状維持となったものの、AI関連投資の採算性を巡る懸念が再燃したことなどから下落しました。
業種別では、サービス業、鉱業、医薬品などが市場をアウトパフォームした一方、非鉄金属、機械、銀行業などがアンダーパフォームしました。
TOPIX（東証株価指数、配当込み）
当月末：7,139.4 前月末：7,396.9 騰落率：-3.5%
日経平均株価（日経225）（円）
当月末：63,290.1 前月末：66,753.7 騰落率：-5.2%
TOPIX（配当込み）の東証業種分類別月間騰落率（％）
| 業種 |
|
|||
|---|---|---|---|---|
| 上位 | 1 | サービス業 | 10.0 | |
| 2 | 鉱業 | 8.4 | ||
| 3 | 医薬品 | 7.3 | ||
| 4 | 海運業 | 6.0 | ||
| 5 | 小売業 | 5.9 | ||
| TOPIX（配当込み） | -3.5 | |||
| 下位 | 1 | 非鉄金属 | -21.6 | |
| 2 | 機械 | -10.6 | ||
| 3 | 銀行業 | -9.7 | ||
| 4 | 電気機器 | -9.2 | ||
| 5 | 金属製品 | -9.0 | ||
市場見通し
国内株式市場は、レンジ推移を予想します。
原油価格の高止まりに伴うインフレ懸念に加え、AI関連投資の採算性を巡る懸念もあり、半導体関連株を中心に市場の動きには警戒感が残ります。当面は中東情勢や日米金融政策、主要企業の決算を見極める展開となり、神経質な値動きが想定されます。一方、主要国の拡張的な財政政策もあり、世界景気は拡大が続く見通しです。国内景気も、景気対策や根強い設備投資により底堅く推移する見通しです。こうした内外の景気動向を背景に、良好な企業業績が引き続き期待されます。株価調整でバリュエーション（投資価値評価）の過熱感も和らいでおり、下値を支える要因になると考えます。
委託会社・その他の関係法人等
-
委託会社
- ファンドの運用の指図等を行います。
-
三井住友DSアセットマネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第399号
加入協会：一般社団法人資産運用業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会
-
受託会社
- ファンドの財産の保管および管理等を行います。
- 三井住友信託銀行株式会社
-
販売会社
- ファンドの募集の取扱い及び解約お申込の受付等を行います。
- 三井住友DSアセットマネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第399号
加入協会：一般社団法人資産運用業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会 販売会社の一覧はこちらをご覧ください。
ベンチマークまたは参考指数に関する注意事項
- TOPIXに関する知的財産権その他一切の権利は、株式会社JPX総研または株式会社JPX総研の関連会社（以下「JPX」といいます。）に帰属します。JPXは、TOPIXの算出もしくは公表の方法の変更、TOPIXの算出もしくは公表の停止またはTOPIXにかかる標章または商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。また、JPXは当ファンドの取引および運用成果等に関して一切責任を負いません。
当資料のご利用にあたっての注意事項
- 当資料は、三井住友DSアセットマネジメントが作成した販売用資料であり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。
- 当資料の内容は作成基準日現在のものであり、将来予告なく変更されることがあります。また、将来に関し述べられた運用方針・市場見通しも変更されることがあります。当資料は三井住友DSアセットマネジメントが信頼性が高いと判断した情報等に基づき作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
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- 投資信託は、値動きのある証券（外国証券には為替変動リスクもあります。）に投資しますので、リスクを含む商品であり、運用実績は市場環境等により変動します。したがって元本や利回りが保証されているものではありません。
- 投資信託は、預貯金や保険契約と異なり、預金保険・貯金保険・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また登録金融機関でご購入の場合、投資者保護基金の支払対象とはなりません。
- 当ファンドの取得のお申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書（交付目論見書）および契約締結前交付書面等の内容をご確認の上、ご自身でご判断ください。投資信託説明書（交付目論見書）、契約締結前交付書面等は販売会社にご請求ください。また、当資料に投資信託説明書（交付目論見書）と異なる内容が存在した場合は、最新の投資信託説明書（交付目論見書）が優先します。
- この資料の各グラフ・表に記載されている数値は、表示桁未満がある場合は四捨五入して表示しています。
- この資料に記載されている構成比を示す比率は、注記がある場合を除き全てファンドの純資産総額を100％として計算した値です。
組入上位10銘柄（％） （組入銘柄数 171）
京三製作所電気機器
京三製作所 電気機器
鉄道信号システムやホームドアなどの安全装置、半導体・液晶製造装置の電源などを製造する電機メーカーです。信号システム、電源も半導体を中心に事業環境は良好で、堅調な業績が期待されます。
アドテック プラズマ テクノロジー電気機器
アドテック プラズマ テクノロジー 電気機器
半導体製造装置の部品である高周波電源装置の専業メーカーです。半導体投資が活発化しており、能力増強したベトナム工場の操業度上昇による業績成長に注目しています。
日本トムソン機械
日本トムソン 機械
直動部品とニードルベアリングが主力の機械メーカーです。ここ数年の構造改革の取り組みで企業体質の改善がみられ、今後の需要回復局面で業績伸長が期待されます。
フェローテック電気機器
フェローテック 電気機器
半導体製造装置部材や電子デバイスが主力事業です。中国での積極的な生産能力拡大で成長を続けており、中国の半導体市場拡大の恩恵を享受しやすい事業構造にあります。足下では半導体製造装置のサイクルの好転がみられ、業績拡大が期待されます。
タダノ機械
タダノ 機械
建設用・車両搭載型クレーンの世界大手メーカーです。長年苦戦が続いていた欧州事業が構造改革により収益の改善がみられ、M&Aによる事業拡大もあり、成長が期待されます。
前田工繊その他製品
前田工繊 その他製品
公共工事向けの土木資材と自動車用鍛造ホイールを中心に事業展開しています。土木資材は災害復旧や防災などの需要が年々高まっています。M&Aにも積極的で、優れた技術や製品を持つ企業をグループに加えることによる成長が期待されます。
扶桑化学工業化学
扶桑化学工業 化学
リンゴ酸やクエン酸などの果実酸と電子材料が二本柱の化学メーカーです。半導体CMP用超高純度コロイダルシリカは半導体の微細化に加え、AI向けの需要増もあり、中期的に成長が期待されます。
遠藤照明電気機器
遠藤照明 電気機器
業務用照明大手です。各地で再開発などもあり、事業環境は良好です。無線調光や次世代調光調色シリーズが設計事務所に支持されており、堅調な業績が継続する見込みです。
キオクシアホールディングス電気機器
キオクシアホールディングス 電気機器
半導体メモリ専業の世界大手企業です。AIデータセンター投資拡大により、メモリ需要が増加し、業績拡大が期待されます。
日清紡ホールディングス電気機器
日清紡ホールディングス 電気機器
繊維事業から発展し、現在は無線・通信やマイクロデバイスなどのエレクトロニクス分野が主軸です。事業ポートフォリオ変革にまい進しており、無線通信トータルエンジニアリングカンパニーを目指すなかで大きな変化が期待できると評価しています。